Perusahaan kendaraan roda dua listrik asal Inggris, yaitu Zapp Electric Vehicles bergabung dengan perusahaan lain menjadi publicly traded, pada platform Nasdaq dengan nilai saham yang mereka miliki sekitar $573 dolar Amerika.
Zapp mengatakan akan menggunakan hasil merger tersebut untuk menciptakan sebuah city scooter, dengan performa tinggi i300 yang cukup ditunggu-tunggu oleh pelanggan mereka.
Awal mulanya i300 muncul pada 2018 dan mulai diproduksi pada akhir 2019. Namun, seperti perusahaan lainnya, Zapp mengalami krisis pandemi global yang membuat mereka harus menghentikan produksi skuter tersebut. Hal itu membuat perusahaan mengevaluasi produksi mereka untuk skuter ini.
Zapp kemudian bermitra dengan perusahaan manufaktur dari pihak ketiga mereka dan hari ini mengatakan mampu memproduksi hingga 10.000 skuter untuk tahun depan dan akan dirilis di pasar Eropa pada 2023.
"Kami berada di titik belok strategis dan saat yang tepat untuk go public," kata CEO dan pendiri Zapp, Swin Chatsuwan, dikutip pada Kamis (23/11/2022).
"Menjadi perusahaan publik akan memberi Zapp sejumlah manfaat potensial. Termasuk akses yang lebih luas ke modal, untuk membantu mendanai pertumbuhan kami dan kesadaran global, serta pengenalan merek yang datang dengan terdaftar di bursa utama Amerika Serikat," ungkapnya.
Kesepakatan dengan perusahaan akuisisi bertujuan khusus (SPAC) CIIG Caputas Partners II, diperkirakan menghasilkan kas baru bagi perusahaan gabungan tersebut sebesar $274 juta dolar Amerika untuk mendukung pertumbuhannya. Dengan asumsi, tidak ada penebusan oleh pemegang saham publik CIGG II, serta $5 juta dolar menjadi kas yang tetap ada.
Namun masalahnya adalah, dengan asumsi tidak adanya penukaran yang sebenarnya bukan bagian dari pasar SPAC akhir-akhir ini, dan pada 2022 tingkat penebusan naik nilainya menjadi sekitar 81%, CIIG II memiliki kepercayaan tunai sekitar $294 juta.
Maka, jika dalam skenario terburuk, sekitar 80% investor memutuskan untuk menebus saham mereka, Zapp hanya akan menerima sekitar $60 juta hasil bersih dari kesepakatan tersebut, atau kurang sekali. Hal tersebut memperhitungkan biaya transaksi dan sponsor.
Selain itu, tidak ada investasi publik dalam ekuitas swasta (PIPE) dalam kesepakatan ini, yang akan menjadi modal jaminan pada saat penutupan transaksi. Zapp memberi tahu TechCrunch bahwa, perusahaan mengharapkan pemegang saham yang ada untuk menggulirkan 100% dari ekuitas mereka. Dan bahwa kas CIIG di akun kepercayaan mereka akan cukup untuk mendukung kebutuhan modal pertumbuhan perusahaan, termasuk upaya produksi, pemasaran, dan penjualan.
Sementara dalam Engadget, Chatsuwan mengungkap kalau mereka tidak dapat memprediksi pasar. Tetapi mereka tahu beberapa hal yang disukai pasar tentang transaksi dengan Zapp.
"Pertama, kami tidak memiliki syarat kas minimum untuk ditutup. Dan karena persyaratan modal kami yang rendah, kami bertujuan untuk mencapai arus kas bebas positif jangka pendek," ucapnya.
Untuk memproduksi kendaraannya dengan cepat, murah, dan dalam skala besar, Zapp telah bermitra dengan Summit Group, sebuah perusahaan manufaktur otomotif global yang bekerja sama dengan pelanggan otomotif besar seperti Ford, Honda, Toyota, dan Volvo.
Pihak Zapp juga mengatakan, Summit memiliki kapasitas untuk memproduksi 300.000 unit per tahun, dan dapat memberikan keahlian dalam perkakas dan logistik.
CIIG II berasal dari sponsor dan tim manajemen yang sama dengan CIIG Merger Corp., yang tahun lalu bergabung dengan perusahaan kendaraan listrik komersial Arrival.
Sejak go public, Arrival telah berjuang untuk memenuhi tenggat waktu produksi, memangkas tenaga kerjanya untuk menurunkan biaya, dan baru-baru ini menunda pendapatan mereka hingga 2024. Arrival juga menerima peringatan delisting dari Nasdaq karena perdagangan terlalu rendah. Perusahaannya diperdagangkan pada $0,35, yang turun 95% sejak awal tahun.
Gavin Cuneo, co-CEO CIIG II, mengatakan bahwa Zapp akan berbeda karena 'bisnis memasuki pasar yang besar dan berkembang yang beralih dengan cepat ke tenaga listrik'.
Hal yang sama juga dapat dikatakan tentang Arrival, yakni Swin dan tim telah mengembangkan produk inovatif dengan desain dan arsitektur yang menjawab kategori 'motor perkotaan'.
Kemitraan strategis yang telah dilakukan Zapp di bidang manufaktur dan pembiayaan, mengurangi kebutuhan modal, dan secara unik memposisikan perusahaan untuk mencapai arus kas bebas positif jangka pendek.
Cuneo juga mencatat bahwa, Zapp mulai siap produksi hari ini. Model bisnis 'aset-light mereka melalui kemitraan dengan Summit telah secara dramatis mengurangi kebutuhan belanja modal. Itu dan CIIG II harus menutup merger pada Mei 2023 atau berisiko perlu mengembalikan uang kepada investor.
